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요즘 미국 증시, 특히 AI 관련주들 때문에 다들 심장이 쫄깃하셨죠? 'AI가 미래다' 하면서 무섭게 오르기만 할 것 같았는데, 갑자기 'AI 버블론'이라는 무서운 말이 여기저기서 튀어나오고 있습니다.
특히 최근 '팔란티어'라는 AI 대표 주자 중 하나가 역대급 실적을 발표하고도 주가가 뚝 떨어지는 일이 벌어졌는데요. 이게 정말 소문만 무성하던 거품이 꺼지는 신호탄일까요? 아니면 그냥 잠시 쉬어가는 걸까요?
오늘 이 이야기, 최대한 쉽게 한번 파헤쳐 보겠습니다.
사건의 발단은 이렇습니다. AI 소프트웨어 분야의 '찐 실력자'로 불리던 팔란티어가 '역대급 3분기 실적'을 발표했습니다. 보통 이러면 주가가 "가즈아!"를 외치며 올라야 정상이잖아요?
그런데 웬걸, 다음 날 주가가 8% 가까이 폭락해버렸습니다. 시장이 완전히 얼어붙었죠.
왜 그랬을까요? 전문가들은 '너무 비싸다'는 걸 가장 큰 이유로 꼽습니다.
이 회사의 주가수익비율(PER)이 무려 200배가 넘었다고 해요. 쉽게 말해, 이 회사가 지금 버는 돈에 비해 주가가 200배나 비싸게 거래되고 있었다는 뜻이죠.
아무리 AI 미래가 밝다지만, '이건 좀 심했다'는 냉정한 평가가 터져 나온 겁니다.
팔란티어 하나만 이랬다면 '그럴 수 있지' 하고 넘어갈 수도 있었습니다. 하지만 문제는 그날 엔비디아, AMD 같은 다른 AI 대장주들도 줄줄이 하락했다는 겁니다.
이러니 투자자들 사이에서 '이거 혹시... 2000년대 닷컴 버블 때랑 비슷한 거 아냐?' 하는 공포가 확산된 거죠.
지금까지 시장은 AI의 '꿈'과 '가능성'만 보고 달려왔습니다. '앞으로 엄청날 거야!'라는 기대감 하나로 주가가 상상 이상으로 올랐죠.
하지만 이제 슬슬 '그래서, 그걸로 돈은 얼마나 확실하게 버는데?'를 따지기 시작한 겁니다.
기대감이 너무 높았던 만큼, 조금이라도 실망스러운 기미가 보이면 바로 '매도' 버튼으로 손이 가는 거죠.
네, 맞습니다. 바로 이겁니다. 이번 팔란티어 사태는 AI 산업이 '꿈'과 '기대'의 단계를 지나 '실적 증명'이라는 현실적인 단계로 접어들었음을 보여주는 상징적인 사건입니다.
시장이 AI 기업들에게 '너희 기술 좋은 건 알겠어. 이제 그 멋진 기술로 꾸준히, 그리고 '우리가 기대하는 만큼' 돈 버는 걸 보여줘'라고 숙제를 내준 셈이죠.
PER 200배 같은 높은 평가는 '미래의 이익'을 아주 많이 당겨와서 받은 건데, 그 미래가 생각보다 더디게 오거나 기대에 못 미치면 주가는 버티기 힘듭니다.
한 전문가(인프라스트럭처 캐피털 어드바이저 CEO)는 "실적이 뒷받침되더라도 200배의 PER은 정당화하기 어렵다"고 콕 집어 말하기도 했습니다.
그렇다면 'AI 버블론'은 정말 사실일까요? 지금 당장 '버블이 터졌다!'고 단정하긴 이릅니다. AI가 가진 잠재력과 기술 혁신 자체는 여전히 유효하니까요.
다만, '묻지 마 투자'가 통하던 시기는 확실히 끝났다는 '경고등'이 켜진 겁니다.
이제부터는 진짜 '옥석 가리기'가 시작된 거죠. 진짜 실력(실적)이 있는 기업만 살아남고, 기대감에만 기댔던 기업들은 냉정한 시장의 평가를 받으며 조정을 받을 수밖에 없습니다.
투자자 입장에서는 이제 AI라는 이름만 보고 뛰어들기보다, 이 기업이 실제로 돈을 잘 벌고 있는지, 그 성장세가 터무니없는 주가를 뒷받침할 만한지 꼼꼼히 따져봐야 할 때입니다.
한마디로, AI 주식 투자도 이제 '냉정과 열정 사이'에서 현명한 줄타기가 필요해 보입니다.